Johdanto yksittäisiin rahastoihin. Yksittäisten rahastojen futuurit SSF: t ovat kahden sijoittajan välisiä sopimuksia Ostaja lupaa maksaa erikseen määritellyn tulevan tason yksittäiselle osuudelle 100 osaketta. Myyjä lupaa toimittaa osakekannan määrätyn hinnan tietyllä tulevaisuudella päivämäärä Tutustu kaikkiin single stock futuureihin ja selvitä, voisiko tämä sijoitusajoneuvo työskennellä sinulle. Historia Yksittäisten osakkeiden futuurit ovat olleet kaupankäynnin kohteena Englannissa ja useissa muissa maissa jo jonkin aikaa, mutta Yhdysvalloissa näiden instrumenttien kaupankäynti oli äskettäin kielletty. Vuonna 1982 Yhdysvaltain arvopaperi - ja pörssikomission SEC: n puheenjohtaja John SR Shad ja Commodity Futures Trading Commission CFTC: n puheenjohtaja Philip Johnson kielsivät futuurien kaupankäynnin yksittäisillä varoilla. Shad-Johnson Kongressi ratifioi sopimuksen samana vuonna Vaikka sopimus oli alun perin tarkoitettu väliaikaiseksi toimenpiteeksi, se kesti unti l 21 joulukuu 2000, jolloin presidentti Bill Clinton allekirjoitti vuoden 2000 CFMA: n hyödykejäämien uudistamista koskevan lain. Uuden lain nojalla SEC ja CFMA työskentelivät lainkäyttövaltuutussuunnitelmassa ja SSF: t alkoivat kaupankäynnin kohteiksi marraskuussa 2002 kongressin luvalla National Futures Association toimimaan itsenäisenä sääntelyorganisaationa turvallisuuden futuurimarkkinoille. Markkinat Alun perin SSF: t alkoivat kaupankäynnin kahdessa Yhdysvaltain markkinoilla OneChicagon ja NQLX: n kanssa Kesäkuussa 2003 Nasdaq kuitenkin siirsi omistusosuuden NQLX: ssä London International Financial Futures ja Options Exchange LIFFE Sitten lokakuussa 2004 NQLX konsolidoi sopimukset OneChicagon kanssa, jättäen tämän organisaation SSF: n ensisijaiseksi kaupankäyntijärjestelmäksi. Option Clearing Corporationin tai CME Groupin omistamalle Chicago Mercantile Exchange - yhtiölle luopuu SSF-sopimusten kaupat Kaupankäynti on täysin sähköistä joko Mercantile Exchangein GLOBEX-järjestelmää tai CBOE: n Chicagon optiojärjestelyn järjestelmän kautta suora. Single Stock Futures - sopimus Jokainen SSF-sopimus on vakioitu ja sisältää seuraavat perusominaisuudet. Sopimus Koko 100 osaketta kohde-etuutena olevasta osakekannasta. Harkintakierros Neljä neljännesvuosittaista päättymiskuukautta - maaliskuu, kesäkuu, syyskuu ja joulukuu. kaksi kuukautta, jotka eivät ole neljännesvuosittain päättyneitä. Taskukoko 1 senttiä X 100 osaketta 1. Kaupankäyntiaika 8 15-15 CST arkipäivinä. Viimeinen kaupankäyntipäivä Kolmannen perjantain erääntymiskuukauden. Margin-vaatimus Yleensä 20:.Sopimusehdoissa edellytetään myyjän toimittamaa toimitusta tiettynä tulevaisuudessa. Useimpiin sopimuksiin ei kuitenkaan ole syytä päätyä. Sopimukset ovat standardoituja, joten ne ovat erittäin likvidejä. Päästäkseen avoimesta pitkästä ostopaikasta, sijoittaja tekee yksinkertaisesti korvauksen lyhyt asema myydään Toisaalta, jos sijoittaja on myynyt lyhyen sopimuksen ja haluaa sulkea sen, hän ostaa pitkällä offsetting contract. Trading Perusteet - Marginaali Kun sijoittajalla on pitkä marginaalilaskelma varastossa, hän lainaa osan rahoista ostamaan kalustoa käyttämällä varastoa vakuudeksi. SSF-sopimuksessa marginaalisäiliö on enemmän hyvässä uskossa, jonka välitysyritys pitää kiinni sopimusten ratkaisusta SSF: n marginaalivaatimus koskee sekä ostajia että myyjiä. 20 vaatimus edustaa sekä alkuperäistä että ylläpitovaatimusta. SSF-sopimuksessa ostaja ei ole pitkällä aikaa lainannut rahaa eikä maksa korkoa. myyjä lyhyt ei ole lainattu lainaa molempien marginaali vaatimus on sama 20 on liittovaltion valtuutettu prosenttiosuus, mutta yksittäinen välitystalo voi vaatia lisää rahastoja. marginaalivaatimus SSFs on jatkuva Jokaisena pankkipäivänä välittäjä laskee marginaalivaatimuksen jokainen sijoitus Sijoittaja joutuu lähettämään ylimääräisiä vararahastoja, jos tili ei täytä marginaalin vähimmäisvaatimusta. Esimerkki - Single Stock Future Margin Requir Sopimukset SSF-sopimuksessa, joka on varastossa x hintaan 40, sekä ostajan että myyjän marginaalivaatimus on 20 tai 800 Jos varastossa X ylittää 42, pitkällä sopimustilillä hyvitetään 200 42-40 2 x 100 200 ja myyjän tilille veloitetaan sama 200 Tämä osoittaa, että SSF: n sijoittajien on oltava hyvin valppaita - heidän on pidettävä tiiviisti markkinoiden liikkeitä Lisäksi sijoittajan välitysyrityksen tarkat marginaali - ja ylläpitovaatimukset ovat keskeisiä asioita, jotka on otettava huomioon määritettäessä SSF-investointien sopivuutta. Speculation - Trading Single Stock Future Contracts Huomautus Yksinkertaisuuden vuoksi käytämme yhtä sopimusta ja perusmaksuja 20 ei ole otettu huomioon. Palkkiot ja transaktiomaksut eivät oteta huomioon. Esimerkki - Pitkä SSF-sopimus Sano, että sijoittaja on nouseva varastossa Y ja menee pitkään syyskuun SSF-sopimuksella Y: llä 30 Jossain vaiheessa lähitulevaisuudessa Y: n kauppa on 36. Siinä vaiheessa sijoittaja myy sopimuksen 36: Sijoittajien alkuperäinen marginaalivaatimus oli vain 600 30 x 100 3 000 x 20 600 Sijoittajalla oli 100 tuottoa marginaalivakuudelle Tämä on yksinkertainen, kuvastaa dramaattisesti SSF: iden kaupankäynnin vipumisvoimaa Tietenkin, jos markkinat muuttuivat vastakkaiseen suuntaan, sijoittaja olisi helposti voinut menettää ylittävän marginaalivakuuden. Esimerkki - Lyhyt SSF-sopimus Sijoittaja on laskusuuntainen varastossa Z lähitulevaisuudessa ja lyhyen elokuun SSF-sopimus varastoon Z 60 Stock Z: n sijoittaja oli arvannut ja laski 50: een heinäkuussa Sijoittaja kompensoi lyhytaikaista asemaa ostamalla elokuun SSF: n 50: ssä Tämä on 10 osaketta / osakekohtainen liikevoitto yhteensä 1.000. Ainakin, tutkittakoon sijoittajan sijoituksen alkuperäistä talletusta Alkuperäinen marginaalivaatimus oli 1 200 60 x 100 6 000 x 20 1 200 ja bruttokate oli 1 000 Investointien tuotto talletus oli 83 33 - lyhytaikaisen sijoituksen huikea tuotto. Suojaus - Varastojen suojaaminen Yleiskuva SSF: stä ei olisi täydellinen mainitsematta näiden sopimusten käyttöä varastosijoitusten suojaamiseksi. SSF-asema on täysin päinvastainen kuin varasto-asema. Siten SSF-positiossa olevat voitot kompensoivat varasto-asemasta mahdollisesti aiheutuvat häviöt. Tämä on kuitenkin vain tilapäinen ratkaisu, koska SSF vanhenee. Esimerkki - Yksittäisten rahastojen käyttäminen hedgeinä. Harkitse sijoittajaa, joka on ostanut 100 osaketta N 30: llä. Heinäkuussa osakkeita kaupankäynnin kohteena on 35. Sijoittaja on tyytyväinen realisoitumattomaan voittoon 5 osaketta kohden, mutta on huolissaan siitä, että voitto voitaisiin poistaa yhdellä huonoajalla sijoittaja haluaa säilyttää osakekannan ainakin syyskuuhun asti, koska tulevasta osingotuksesta suojaudutaan Sijoittaja myy 35.9. SSF-sopimuksen Jos varastossa nousee tai laskee, sijoittaja on lukinnut 5-osakekohtainen voitto ust, sijoittaja myy osakekannan markkinahintaan ja ostaa SSF-sopimuksen. Konserni Kuva 1. Kuvio 1 - Yhden osakejohdannaisen myyntivoiton seuranta. Siihen saakka, kun SSF päättyy syyskuussa, sijoittajalla on nettosumma Suojattu asema 3500 Negatiivinen puoli on, että jos varasto kasvaa voimakkaasti, sijoittaja on edelleen lukittu 35 osaketta kohden. Suurimmat edut yli osakekannan Suoraan kaupankäynnin varastot verrattuna SSF: iin on useita merkittäviä etuja. varastossa marginaali, sijoittaminen SSF on vähemmän kallista Sijoittaja voi käyttää vipuvaikutusta hallita enemmän varastossa pienemmällä käteisvastikkeella. Lyhyen lyhyt asema SSF: ssä lyhyt asema on yksinkertaisempi, halvempi ja voidaan toteuttaa milloin tahansa - ei ole vaatimus uptick. Flexibility SSF sijoittajat voivat käyttää välineitä spekuloida hedge, levitä tai käyttää suuren joukon hienostuneita strategioita. Single varastossa futuress myös haittoja Näitä ovat. Risk An i nvestor, joka on pitkä varastoon, voi menettää vain sen, mitä hän on sijoittanut. SSF-sopimuksessa on vaarana menettää huomattavasti enemmän kuin alkuperäinen sijoitusmarginaalisäiliö. Ei osakkeenomistajan etuoikeuksia SSF: n omistajalla ei ole äänioikeutta eikä oikeuksia osingot. Tarkat varotoimet SSF: t ovat sijoituksia, jotka vaativat sijoittajat tarkkailemaan asemaansa tarkemmin kuin monet haluaisivat tehdä. Koska SSF-tilit ovat merkittyinä markkinoille jokaisena arkipäivänä, on mahdollista, että välitysyritys voi antaa marginaalivakuuden, päättää, talletetaanko lisävaroja nopeasti vai päättävätkö sijoituspaikkansa osakeoptiomuutosten avulla Sijoittaminen SSF: iin eroaa sijoittamisesta pääomaehtoisiin sopimuksiin useilla eri tavoilla. Pitkä optiot Sijoitus Sijoittajalla on oikeus mutta ei velvoite ostaa tai toimittaa osakkeita pitkässä SSF: ssä Sijoittaja on velvollinen toimittamaan varaston. Markkina-vaihtoehtojen luovuttajat käyttävät matemaattista tekijää, d elta, joka mittaa optiopalkkion ja taustalla olevan osakekurssin välisen suhteen Ajoittain optiosopimuksen arvo voi vaihdella osakekurssista riippumatta Sitä vastoin SSF-sopimus seuraa tarkemmin osakekannan liikkumista. Kun optio-sijoittaja ottaa pitkäaseman, hän maksaa sopimuksen palkkion. Palkkiota kutsutaan usein tuhlaavaksi hyödykkeeksi. Ajan päättyessä, ellei optiosopimus ole rahassa, sopimus on arvoton ja sijoittaja on menettänyt koko palkkion. osake-futuurisopimukset edellyttävät alustavaa marginaalivakuutta ja erityistä käteisvarojen ylläpitotasoa. Bottom Line Yksittäisten rahastojen futuurit investoivat joustavuuteen, vipuvaikutukseen ja mahdollisuuksiin sijoittajien innovatiivisiin strategioihin. Potentiaalisten sijoittajien tulee kuitenkin huolellisesti tutkia kyseisten instrumenttien tarjota ja olla varma, että ne sopivat heidän henkilökohtaisiin tavoitteisiinsa jonka talletuslaitos myöntää Federal Reserveille ylläpidettyjä varoja toiseen talletuslaitokseen.1 Tilastollinen toimenpide tietyn arvopaperin tai markkinoiden indeksin tuoton hajoamisesta Mitattavuus voidaan mitata. Yhdysvaltain kongressin toimikausi hyväksyttiin vuonna 1933 pankkilaissa , joka kieltää liikepankkien osallistumista investointiin. Ei-palkkasumma viittaa mihinkään työpaikkaan maatilojen, yksityisten kotitalouksien ja voittoa tavoittelemattoman sektorin ulkopuolelle. Yhdysvaltain työvaliokunta. Valuutan lyhennys tai valuutan symboli Intian rupee INR: lle, Intian valuutan rupee koostuu 1.Ohjelman konkurssiyrityksen omaisuuden alustava tarjous konkurssiin osallistuvan yrityksen valitsemasta kiinnostuneesta ostajasta Tarjoajien joukostaSingle Stock Futures - asetus. Single Stock Futures - asetus Yhden vakuus futuurit mahdollistavat yksittäisen yrityksen tulevan hankinnan Osakkeet ovat tyypillisesti 100 osaketta pyöreää erää. Muutamat edustavat paljon 1000: tä ei-käteistä. Ostaja joutuisi saamaan osakkeita eräpäivänä ja myyjä joutuisi toimittamaan heidät. Securities and Exchange Commission SEC ja Commodity Futures Trading Commission CFTC yhdessä säätelevät tämäntyyppisten Future Modernization Actin mukaiset futuurit 2000 FINRAn ja NFA: n yhteinen toimivaltuus sekä Osakkeiden taustalla on oltava yhteinen hyväksyntä. Sallitut liikkeeseenlaskut sisältävät tavanomaisen osakekannan, American Depositary Receiptsin, ADR: n, suljettujen sijoitusrahastojen CEF: t ja Exchange Traded Funds ETF: t jonka on säilytettävä vähimmäisvarantovelvollisuus, osakkeenomistajien lukumäärä ja osakeannissa olevat arvopaperit Listautumisstandardien on oltava yhtä suuria tai suurempia kuin noteerattujen optioiden määräytymisperusteet Optio-oikeuden mukaisen järjestelyn järjestäjällä on oikeus tehdä osakkeiden luovutusta Sopimusten kaupankäynti ja kohde-etuutena ei voi olla manipulointia ja intermarket-valvontaa, jotta se voi seurata menestystä h - toiminta on tarpeen Sekä sopimusten että taustalla olevien osakkeiden yhteenliittymien yhteensovittamisprosessi on vahvistettava. Sekä alku - että ylläpitoa koskevat vaatimukset ovat 20, toisin kuin yksittäisten osakeostojen 50 säännön T vaatimus. Arvopapereiden futuurimarginaalin on oltava verrattavissa vastaaviin optio-oikeudet vuoden 2000 hyödykejohdannaisten nykyaikaistamista koskevan lain mukaisesti. Nämä vaatimukset poikkeavat jonkin verran tyypillisistä futuurimarginaalivaatimuksista, jotka perustuvat selvitysasemiin ja niiden vaihtotoimiin ja joihin ei sovelleta julkisen vallan sääntelyä. jotka liittyvät suojaamaan yhteistä kanta-asemaa. Suojaus futuurit voivat käyttää strategiapoikkeamaa, joka antaa asiakkaalle pienemmän marginaalin strategialle, kuten kuritusta tai leviämistä, kuin yksittäisten positioiden yhteenlaskettu marginaali. Yksikantaiset futuurit eivät saa käyttää salkkua perustuvat marginaalijärjestelmät. Lisäksi arvopaperi futuurit positi ei saa korvata tai toimittaa muulla vaihtoehdolla kuin alkuperätuotteella, esim. ei ole saatavuutta. Muut sääntelynäkökohdat Ilmoittautuminen Arvopapereiden futuuriosuus - ja futuurisopimusten hybridisyyksien vuoksi nämä instrumentit on rekisteröitävä sekä SEC: n ja CFTC-ilmoituksen rekisteröinti helpottaa prosessia antamalla vastaavien markkinoiden rekisteröitymisen muun viraston kanssa, esimerkiksi futuurimarkkinat rekisteröidään CFTC: n arvopaperimarkkinoilla, rekisteröidään SEC: n kanssa. Ne rekisteröityvät keskenään kaupankäynnin kohteeksi arvopapereiden futuureja varten. jotka harjoittavat arvopapereiden futuuritoimintaa, on rekisteröitävä sekä CFTC: n että SEC: n kanssa. Jotkut suuret välittäjät ovat täysin rekisteröidyt molempien virastojen kanssa ja voivat tarjota täyden valikoiman futuurit ja arvopapereita. Yritykset, jotka rekisteröivät ilmoituksen rekisteröintiprosessin kautta voidakseen tarjota arvopapereita vain futuurit rajoitetaan tällaiseen liiketoimintaan, kuitenkin vain rekisteröidyt selvityslaitokset, joiden sääntelyviranomaiset ovat hyväksyneet tietoturvasysteemit, voivat selkeästi käydä kauppoja näissä instrumenteissa. Optiokerron haltija on hyväksynyt tämäntyyppiset kaupat. Tilin suojaus Arvopaperitilit saavat asiakkaiden suojan Suojaa Securities Investor Protection Oyj: n kautta SIPC Commodity Exchange Laki - ja CFTC-säännöt mahdollistavat asiakassalkkujen erottamisen yrityksen varoista. Täysin rekisteröityjä välitysyrityksiä voi tarjota sekä arvopaperi - että futuuritilejä. Sitä vastoin yhden sääntelyviranomaisen rekisteröimä futuurisopimusten FCM tai välittäjä jälleenmyyjä, joka ilmoittaa ilmoittautumisesta toiselle, voi tarjota vain tilisi pääasiallisesta lainkuudestaan, esim. FCM antaa ilmoituksen SEC: lle, mutta se voi tarjota vain futuuritilin, koska se tulee ensisijaisesti CFTC: n vastuualueeseen. NFA-soveltuvuus ja parhaat toteutusvaatimukset peittävät FINRAn periaatteet. futuurit osto-ohjeet t hattu sopii asiakkaalle ja täyttää parhaiten toteutetut kriteerit hyvissä ajoin ja kilpailukykyisin verokannoin, jotka sopivat liiketoimintakokeen ja - tyypin sekä markkinoiden likviditeetin kannalta. Risk Disclosure Statement - tämä asiakirja on toimitettava asiakasta tilinpäätöksen pääkäyttäjän hyväksynnässä tai ennen tilinpäätösasiakirjaa. Asiakirjassa käsitellään futuurisopimusten kaupankäynnin riskiä, kuvataan niiden mekaniikka, vipuvaikutuksen käyttö, marginaalivakuus, tilinpäätöksen selvitys, futuurisopimuksen ja kohde-etuuden ero ja suojaus tarjosi asiakkaiden tilejä segregaation. Single stock futuurit kaupankäynnin kohteena on sääntelyn kaupan pysähtyy ja käytön katkaisijat, joissa markkinoiden lasku yli tietyn prosenttiosuuden käynnistää kaupan lopettaa asetetun ajanjakson, joka on itse tehtävä laskuaste Antifraud Säännökset koskevat myös arvopaperi - ja arvopaperitilejä, mukaan lukien etumatkaa ja sisäpiiriä koskevat kiellot kaupankäynti. Arvopapereiden futuurilaskennan avoimuusprosessit avautuvat ja kaupataan samansuuntaisesti kuin FINRA: n yleisten arvopapereiden päämiehet. Rahasto-osuudenomistajan on hyväksyttävä ei-harkinnanvaraiset tilin avaukset, kaikki kirjeenvaihdon ja sähköpostin sisään - ja uloskirjautuminen sekä tilin kaupankäynti. , eikä erillistä tenttiä, vaaditaan arvopapereista ja futuureista, jotka ovat saaneet lisenssin ennen kuuden kuukauden kuluttua arvopapereiden futuurista. Koulutus määrittää markkinaehtoiset ja sääntelyyn liittyvät tiedot, jotka liittyvät vakuus futuuriin. Turvallisuus futuurituote. Security Futures Products Regulations ja Vaatimukset. Turvallisuus futuurituotteet sisältävät futuurit yksittäisiä osakkeita ja futuureja kapea-pohjainen turvallisuusindeksit Ennen kauppakamari voi luetella kaupankäynnin turvallisuus futuurituote, kauppakamari on täytettävä useita vaatimuksia ja tehdä arkistointi CFTC. Turvallisuus futuurituotteita voidaan käydä kauppaa millä tahansa CFTC-merkinnällä varustetuilla sopimusmarkkinoilla arvopaperipörssi SEC: n arvopaperipörssi on lisäksi merkitty arvopaperi - ja pörssirekisteriin. Lisäksi arvopapereiden futuurituotteita voidaan käydä kauppaa millä tahansa SEC: n rekisteröidystä kansallisesta arvopaperipörssistä, kansallisesta arvopaperiliitosta tai vaihtoehtoisesta kaupankäyntijärjestelmästä, joka on ilmoitettu sopimusmarkkinoiksi CFTC: lle. Takuuvälinettä koskevat vaatimukset. Yhden arvopaperin johdannaiset Yhden vakuuden perusteella tuleva futuurisopimus voidaan käydä kauppaa vain, jos. Taustalla oleva vakuus on rekisteröity 1934 arvopaperipörssilain 12 §: n nojalla. , tai toinen vakuus CFTC: n ja SEC: n yhdessä pitävät aiheellisena CFTC ja SEC ovat yhdessä määrittäneet, että American Depositary Receipts ADR, Exchange-Traded Funds ETF, Trust Issued Receipts TIR, suljettujen rahastojen osuudet ja velkapaperit voivat myös perustua turvallisuuden futuurituotteet ja. Taustalla oleva turvallisuus noudattaa SFP: n listautumisstandardien mukaista suunnittelua Sopimusmarkkinoiden tai rekisteröityjen DTEF: n toimittama SEC-listausstandardeja käsitellään jäljempänä. Rajoitetut turva-indeksit - raportit Kahden tai useamman arvopaperin indeksiin perustuva futuurisopimus voidaan käydä vakuudeksi tulevaisuudessa vain, jos. Indeksi on kapea-pohjainen suojausindeksi. Kohde-etuutena olevat arvopaperit kirjataan vuoden 1934 arvopaperipörssin 12 §: n mukaisesti. Kohde-etuutena olevat arvopaperit ovat yleisiä osakkeita tai muita arvopapereita, jotka CFTC ja SEC ovat yhdessä pitävät asianmukaisina CFTC ja SEC ovat yhdessä määrittäneet American Depositary Receipts ADR, Exchange-Traded Funds ETF, Trust Issued Receipts TIR, suljettujen rahasto-osuuksien ja velkapaperit voivat myös olla vakuudettomien futuurituotteiden perusta. Taustalla olevat arvopaperit ovat SFP: n listautumistandardien mukaisia, DTEF on arkistanut SEC Listing - standardien kanssa, käsitellään myös jäljempänä. CFTC-menettelytapoja vakuusrahastoihin. kauppaketjun on kirjattava CFTC: llä Washington DC: n pääkonttorissaan tavaramerkki, jonka nimi on Security Futures - tuote, joka sisältää seuraavat kohdat. Kopio tuotteen sääntöistä, mukaan lukien Ehdot ja edellytykset. Vaaditut sertifikaatit, jotka on lueteltu jäljempänä kohdassa SFP: ssä vaaditut sertifikaatit. Sertifikaatti siitä, että sopimusehdot täyttävät CFTC: n vaatimukset spekulatiivisten asemien rajoissa käteisen selvityksen ja kaupankäynnin keskeytysmenettelyt. Commodity Exchange Act ja CFTC-säännöt. Kauppakamari voi pyytää vapaaehtoisesti komission hyväksyntää kaikista vakuus-futuurituotteista noudattamalla CFTC-määräyksessä 40 3 17 CFR 40 esitettyjä menettelyjä. 3. Kauppakamari voi pyytää komissiolta hyväksyntää mille tahansa säännölle tai säännön muutos, joka liittyy vakuus futuurituotteeseen noudattamalla CFTC-säännön 40 mukaisia menettelytapoja 5. Varmistettu sertifiointi s listautumisvakuusetuustuotteista. Hallituksen ja CFTC: n tallettaminen yhdellä tai kahdella kapasiteetilla varustetulla vakuusindeksillä olevan futuurisopimuksen kaupankäynnin luetteloon on sisällettävä seuraavat todistukset. SFP: n perustana oleva vakuus tai arvopaperit täyttävät mikäli tarpeen, jos SFP-maksu suoritetaan fyysisen toimituksen kautta, järjestelyt ovat käytössä SEC: n kanssa rekisteröidyn selvitysviraston kanssa, joka koskee maksujen suorittamista ja toimittamista. perusturvaan tai arvopapereihin. Pelkästään futuuripalkkio kauppiaat FCM: t, esittelevät välittäjät IB: t, hyödykkeiden kaupankäynnin neuvonantajat CTA: t, hyödykeryhmien toimijat CPO: t tai osakkuusyhtiöt AP: t voivat pyytää, hyväksyä minkä tahansa tilauksen tai käsitellä muussa SFP: ssä tai SFP: . Kahden kaupankäynnin rajoittaminen on rajoitettu CFTC-säännön 41 mukaisesti. 27. SFP: n tekeminen ei ole helposti alttiita hinnanmuokkauksille. hallintoneuvosto on koordinoinut valvontaa kauppakamarin, minkä tahansa markkinan, jolla on taustalla oleva arvopaperiliike, ja millä tahansa muulla markkinalla, johon liittyvällä arvopaperilla käydään kauppaa. Tämä yhteensovitettu valvontavaatimus voidaan täyttää varmistamalla se. Kauppakamari on Intermarket Surveillance Group ISG: n täysi jäsen. Hallitus on ISG: n jäsenenä oleva jäsen ja on tehnyt täydentävät tietojen jakamista koskevat sopimukset täysjäsenien ja muiden jäsenten kanssa. kahdenvälisiin sopimuksiin kaikkien tarvittavien kauppaneuvostojen kanssa tiedon jakamiseksi ja tällaisten sopimusten olisi edellytettävä samanlaista tietojen jakamista, joka tapahtuu ISG: n täysjäsenien välillä kauppakamari, joka on vaihtoehtoinen kauppajärjestelmä ATS: n ei tarvitse tehdä tätä sertifikaattia edellyttäen, että ATS kuuluu kansallisen arvopaperiliiton tai kansallisen arvopaperipörssiin ja natiin arvopaperimarkkinayhdistys tai kansallinen arvopaperipörssi on koordinoinut valvontamenettelyjä. Hallintoneuvostolla on käytössään tilintarkastuskertomus, jolla helpotetaan kauppaneuvoston koordinoitua valvontaa, joka on ATS: n ei tarvitse tehdä tätä varmennusta edellyttäen, että ATS on jäsen kansallisen arvopaperiliiton tai kansallisen arvopaperipörssin ja kansallisen arvopaperiliiton tai kansallisen arvopaperipörssin tilintarkastuskertomus on paikallaan. Hallituksella on käytössään menettelyt, joilla säänneltyjen kaupankäynnin keskeyttäminen koordinoidaan kauppakamarin, markkinoiden, että arvopaperikauppaa käydään kauppaa, ja markkinat, joilla mitään vastaavaa vakuutta kaupataan, on kaupankäyntipiste, joka on ATS, ei tarvitse tehdä tätä sertifikaattia edellyttäen, että ATS on kansallisen arvopaperiliiton tai kansallisen arvopaperipörssin jäsen ja kansalliset arvopaperit yhdistyksellä tai kansallisella arvopaperipörssillä on menettelyjä kaupankäynnin keskeyttämisen koordinoimiseksi suojauslisätuotteita koskevat marginaalivaatimukset ovat CFTC: n sääntöjen 41 42 - 41 mukaisia 49. Kaupankäynnin keskeytykset. Suojausetuustuotteiden fyysiseen toimitushetkellä liittyvät vakuudet. Tuotteisiin liittyvät vakuudelliset tuotteet voidaan ratkaista vakuuksien tai arvopapereiden tosiasiallisen toimituksen avulla tai ne voivat olla Käteissuoritus Jos selvitys suoritetaan tosiasiallisen vakuuden tai arvopaperien tosiasiallisen toimituksen kautta, maksu ja toimitus on tehtävä selvitysyhteisön kautta, joka on rekisteröity Securities and Exchange Commissionn kanssa. Rahoitusturvarahastojen käteissuoritukseen liittyvät vaatimukset. CFTC ja SEC on hyväksynyt erityisvaatimukset SFP-sopimuksille, jotka ovat käteisvaroina CFTC - ja SEC-määräykset edellyttävät, että käteisvaroina maksettavan SFP: n lopullisen selvitysmaksun on vastattava suhteellisesti taustalla olevan arvopaperin tai arvopapereiden avaushintaa. Jos kuitenkin yhden tai useamman arvopaperin ei ole käytettävissä, SFP: n lopullisen selvitysmaksun on vastattava joko hintaa vakuuden tai arvopapereiden viimeisimmän säännönmukaisen kaupankäynnin aikana tai seuraavan vakuuden tai arvopapereiden seuraavan avaavan hinnan. Jos kauppakamarin käyttämät säännöt SFP: n lopullisen selvitysmaksun määrittämiseksi ovat ristiriidassa niiden sääntöjen kanssa, selvitysyhteisö voi määrätä SFP: n lopullisen selvitysmaksun. CFTC voi myöntää vapautuksen rahavas - tausta koskevista määräyksistään joko ehdoitta tai tietyin ehdoin, jos CFTC päättää, että tällainen vapautus on johdonmukainen julkinen etu ja asiakkaiden suoja, ja SEC hyväksyy, että vapautus on asianmukainen. Trading Halt vaatimukset turvallisuus futuurit products. exchanges kaupankäynnin osakkeet ja osakeoptiot ovat hyväksyneet säännöt, jotka tarjoavat kahdenlaisia sääntelyn kaupan keskeyttää uutiset vireillä pysähtyy ja katkaisija pysähtyy. Viestejä odotettaessa pysähtyminen mahdollistaa markkinoiden mahdollisen levittämisen muodostaa ja antaa ajan, jolloin arvopapereiden hinnannousu löytyy kyseisten tietojen perusteella Keskeytetty uutinen keskeyttää tilapäisesti kaiken arvopaperin tai arvopapereiden kaupankäynnin, kunnes asiaankuuluvista tiedoista on ollut tilaisuus levittää julkisesti. Tällä hetkellä kansalliset arvopaperipörssi ja kansalliset arvopaperiyhdistykset voivat määrätä tiettyjä arvopapereita lyhyitä kaupankäynnin keskeytyksiä ennen sellaisten tietojen luovuttamista, jotka saattavat vaikuttaa merkittävästi näiden arvopapereiden hintoihin. Yleensä kun arvopaperin ensisijaiset markkinat aloittavat tällaisen kaupankäynnin keskeyttämisen, kaikki muut arvopaperit listattavat arvopaperit kaupankäynnin keskeyttäminen Samoin optiot markkinat pysäyttävät optio-oikeuden kaupankäynnin, kun sen taustalla oleva vakuus tai indeksivaihtoehdon tapauksessa prosenttiosuus indeksistä riippuu kaupankäynnin keskeyttämisestä. Circuit breaker - kaupan keskeytykset ovat väliaikaisia keskeytyksiä, joita koordinoidaan markkinoiden aikana vakavien markkinoiden jotka uhkaavat luoda paniikkiolosuhteita osakemarkkinoilla Piirinsuojakauppojen keskeytykset tarjoavat markkinoiden mahdollisuuden palauttaa tasapaino osuuksien ostamisen ja myyntiin ja auttaa varmistamaan, että markkinatoimijoilla on mahdollisuus saada tietoinen ja kehittää asianmukaisia vastauksia merkittäviin hinnanmuutoksiin arvopaperipörsseissä, vaihto-optioilla ja futuurivertailla, jotka tarjoavat osakepääomasta tehdyt sopimukset ovat ottaneet käyttöön katkaisijoiden sääntöjä. Kauppakamari, joka luettelee tai käy kauppaa SFP: n kanssa, on hyväksyttävä säännöt, jotka edellyttävät kaupankäynnin keskeyttämistä seuraavissa olosuhteissa. Yhden vakuuden perusteella tehdyn SFP: n toteuttaminen on keskeytettävä aina, sääntelyn keskeyttäminen on perustettu taustalla olevalle vakuudelle. Kapearaiteettisen turvaindeksin pohjalta laaditun SFP: n toteuttaminen on keskeytettävä kaiken aikaa, kun on kyse yhdestä tai useammasta taustalla olevasta arvopaperista, joka muodostaa 50 prosenttia tai enemmän markkinoista indeksin aktivointi. CFTC voi myöntää vapautuksen kaupankäynnin keskeyttämistä koskevista säännöksistään jos CFTC päättää, että tällainen vapautus on yhdenmukainen yleisen edun ja asiakkaiden suojan kanssa ja jos SEC hyväksyy, että vapautus on asianmukainen. Suojausrahastoitujen tuotteiden vaatimukset. Federal Reserve Boardin, CFTC: n ja SEC: n yhteisesti hyväksyivät säännöt, jotka koskevat asiakasmarginaalia suojaus futuurituotteille. Säännöt julkaistiin Federal Registerissa 14.8.2002. 67 Fed Reg 53145 Säännöt muun muassa. ovat yhdenmukaisia asetuksen T 12 CFR 220 kanssa, mutta eivät sovella T-asetusta kokonaisuudessaan futuuritilitilien kanssa. Vähimmäisvarantojen aloitus - ja ylläpitomarginaalitilanteet on asetettava suojaamattomien sijoitusten vakuudeksi 20 prosenttiin nykyisestä markkina-arvosta. asettaa marginaalitaso alle 20 prosenttia nykyisestä markkina-arvosta asiakkaille, joilla on tietty strategiapohjainen offset posit äärirajat ja yksi tai useampia niihin liittyviä arvopapereita tai futuureja. Valitse vakuuksien tyypit, jotka voidaan hyväksyä marginaalikertoiksi ja määritellä standardeja tällaisten vakuuksien ja muiden oman pääoman osuuksien määrittämiseksi. Vakuutusmääräykset, jotka koskevat marginaalin peruuttamista asiakkailta ja vakuusvälittäjiltä. Määritä menettelyt, joita sovelletaan alittavissa oleviin tililuetteloihin. Laita ehdotetut säännöt muutosten tekemiseksi CFTC: n kanssa.
No comments:
Post a Comment